Da in den meisten Start-ups der Vorstand mehr Aktien nach Belieben ausstellen kann, was bedeutet es für einen Mitarbeiter, X der Aktien zu besitzen Bei der Anmeldung kann sich ein Mitarbeiter vor dem Unternehmen, der mehr Aktien verkauft, nach dem Verlassen des Unternehmens in ein paar Jahren schützen Bearbeiten - Ein Unternehmen kann jedem Anteilseigner mehr Aktien geben, außer für Person X, die sie verdünnen wollen (ohne Investition in das Unternehmen). Ist diese Situation eventlegal gefragt September 14 11 um 19:31 Die kurze Antwort, wahrscheinlich nicht viel. Es sei denn, Sie haben ein beherrschendes Interesse an der Firma. Wenn mindestens 501 der Aktionärsstimmen für die Verwässerung sind, dann kann es getan werden. Es gibt einige SEC-Regeln, die vor Corporate Plünderungen und Diebstahl schützen sollten, wie die Severin-Seite versucht, es so erscheinen zu lassen. Allerdings scheint es, dass Severin etwas Dummes tat. Er unterschrieb alle seine Stimmrechte an jemanden, der sie nutzen würde, um seine Rechte grundsätzlich wertlos zu machen. Hatte er den Kopf in das Spiel gehalten, hätte er sich wohl selber retten können. Aber er hat nicht Wenn Ihre durchschnittliche Inbetriebnahme begann, viele Aktien zu erwerben und vorhandene Aktien signifikant zu decken, dann würde ich erwarten, dass es schwieriger wäre, Investoren zu finden, die bereit sind, zu sehen, wie ihre Investitionen schwinden. Aber wenn Sie eine begrenzte Menge Aktien zu bekommen Hebelwirkung zu größer werden dann ist es wert, dass es sich lohnt. In der Blase gab es ziemlich viele Firmen, die gerade ausgestellt wurden, um andere Firmen zu kaufen. Schließlich wurden die meisten dieser Firmen verdorben, weil sie sich selbst zu viel verdünnt haben, als sie überbewertet wurden. Jede Firma, die nicht nur ein Startup ist, kann ihre Aktien verdünnen. Viele, wenn nicht die meisten großen Unternehmen Ausgabe Aktien, um Kapital zu erhöhen. Dieses Kapital wird dann in der Regel verwendet, um das Geschäft weiter zu bauen und den Wert aller Aktien zu erhöhen. Die meiste Zeit ist diese Verdünnung sehr gering (lt.1) und hat wenig oder gar keine Auswirkungen auf den Bestand. Es gibt Regeln, die befolgt werden müssen, da börsennotierte Unternehmen von der SEC geregelt werden. Es gibt weniger Regelungen mit privaten Kapitalgesellschaften. Es sieht aus wie die Verdünnung wurde mit dem Buyout der Florida Company kombiniert, die wahrscheinlich zur Rechtmäßigkeit der Verdünnung beigetragen hat. Mit Optionen werden sie generell zu einem festgelegten Preis ausgegeben. Dies kann höher oder niedriger als der gemeldete Verkaufspreis der Aktie sein, wenn die Option ausgegeben wird. Die Idee ist im Laufe der Zeit die Aktie wird im Wert zu erhöhen, so dass die Menschen, die auf ihre Optionen halten können die Aktie für den Preis auf der Option aufgeführt zu kaufen. Ich arbeitete bei einem ISP-Start in den 90er Jahren, die es ziemlich gut gemacht hat. Ich verließ, bevor die Optionen ausgestellt wurden, aber ich hatte Freunde noch da, die eine Option bei 16 a Aktie ausgegeben wurde der Wert der Aktie zum Zeitpunkt der Ausgabe der Option war etwa 12. Nun, das Unternehmen verdünnte die Aktien und benutzte sie zu Erwerben mehr ISPs leider war dies über die Zeit, dass DSL Und Kabel-Internet aus, so dass die Dial-up-Markt getanzt. Der Wert fiel schließlich auf .10 Sie haben einen umgekehrten Split und wann haben sie in allen Optionen aufgerufen. Die Optionen hatten keinen positiven Cash-Wert zu jeder Zeit. Hatte RMI jemals groß gemacht, dann hätten die Optionen Millionen wert sein können. Es gibt einige Leute von MS und Yahoo, die früh waren, die Millionen von ihren Optionen machten. Dies wurde ein beliebter Weg für Start-ups zu gewinnen große Talent bezahlen Erdnüsse. Sie haben ihre Zeit in das Geschäft investiert, das hofft, Gold zu schlagen. Viele IT-Leute wurden verbrannt, also ist das bei Top-Talenten weniger wichtig als die primäre Kompensation mehr. Antwortete am 14. September 11 um 20:57 Wenn Ihr durchschnittliches Startup begann, viele Aktien zu erwerben und vorhandene Aktien signifikant zu decken, dann würde ich erwarten, dass es schwieriger wäre, Investoren zu finden, die bereit sind zu sehen, wie ihre Investition schwand. - Ich denke, das ist der Schlüssel - die Leute haben Erwartungen, wie viel Verdünnung in jeder Runde vernünftig ist, und missbrauchen wird es (kann) es schwer machen, eine zukünftige Finanzierung zu gewinnen. Ndash poolie Sep 15 11 at 6:48 Ich habe von einem Fall gehört, in dem ein Unternehmen neue Aktien vergeben hat, um die Aktien der ehemaligen Mitarbeiter bewusst zu verdünnen. Das Unternehmen kann nur mehr Lager für alle außer Person X einschließlich für Investoren, effektiv reduzieren den Anteil der Aktien Person X hat. Gibt es Gesetze gegen diese Art von Verhalten ndash Ripper234 Sep 15 11 at 7:45 Unternehmen in der Regel nicht geben Sie X von Aktien, aber in der Tat geben Sie eine feste N Anzahl von Aktien. Das N kann zunächst auf X übersetzen, aber das kann heruntergehen. Wenn wir anfangen, begannen wir mit 100 Aktien, A hält 50 Aktien und B hält 50 Aktien. Wenn der Startup wächst, braucht es mehr Geld. Erschaffe 50 weitere Aktien und verkaufe sie zu einem vereinbarten Preis an Investor C. Jetzt beträgt der Prozentsatz jedes Investors 33,33. Das Geld, das hereinkommt, wird in die Firma gehen und nicht auf einen Verstärker B. Von hier aus kann ein amp C zusammen entscheiden, um langsam auszuschneiden B durch, zum Beispiel: Ausgeben mehr amp mehr Aktien zu A als Bonus für seinen Beitrag über die Jahre. Ein bringt mehr persönliches Geld von außen und erhält mehr Aktien zu ermäßigten Preisen. Weitere Verdünnung durch Ausgabe von mehr Aktien an das Unternehmen D und das Geld in das Unternehmen. Alle Partner haben gefragt, mehr Geld für neue Aktien zu bringen, und B nicht in der Lage, zusätzliche Mittel zu setzen. B, die in den frühen Tagen teilweise für eine kleinere Geldsumme ausgibt. Nach einer der oben genannten würde die von B gehaltenen Aktien definitiv untergehen. Seine sogenannte Verdünnung. In der Regel wird es getan, um mehr Investoren zu gewinnen, und ja - die bestehenden Aktionäre werden verwässert und ihr Anteil an Besitz schrumpft. Als Aktionär können Sie die Vorstandsentscheidungen beeinflussen (hängt von Ihrer Beteiligung ab), aber normalerweise möchten Sie mehr Investoren anziehen, um das Unternehmen zu führen, also nicht viel können Sie tun, um es zu vermeiden. Die anfänglichen Investoren in einem Startup-Unternehmen sind fast immer ausgeschöpft. Schau mal an, was mit Steve Jobs bei Apple passiert ist. Beantwortet Sep 14 11 um 19:39 Ihre Antwort 2017 Stack Exchange, IncDilutions von Stock Solutions Anne Helmenstine, Ph. D. Ist ein Autor und Berater mit einem breiten wissenschaftlichen und medizinischen Hintergrund. Lesen Sie mehr Aktualisiert am 19. Februar 2017. Wenn Sie in einem Chemielabor arbeiten, ist es wichtig zu wissen, wie man eine Verdünnung berechnet. Hier ist eine Übersicht über die Vorbereitung einer Verdünnung aus einer Stammlösung. Review Verdünnung, Konzentration und Lagerlösungen Eine Verdünnung ist eine Lösung, die durch Zugabe von mehr Lösungsmittel zu einer konzentrierteren Lösung (Stammlösung), die die Konzentration des gelösten Stoffes reduziert, hergestellt wird. Ein Beispiel für eine verdünnte Lösung ist Leitungswasser, das meist Wasser (Lösungsmittel) ist, mit einer geringen Menge an gelösten Mineralien und Gasen (gelöste Stoffe). Weiterlesen Nachfolgend Ein Beispiel für eine konzentrierte Lösung ist 98 Schwefelsäure (18 M). Der Hauptgrund, den Sie mit einer konzentrierten Lösung beginnen und dann verdünnen, um eine Verdünnung zu machen, ist, dass es sehr schwierig ist (manchmal unmöglich), solute genau zu messen, um eine verdünnte Lösung vorzubereiten, so dass es einen großen Grad an Fehler im Konzentrationswert geben würde. Sie verwenden das Gesetz der Erhaltung der Masse, um die Berechnung für die Verdünnung durchzuführen: Verdünnungsbeispiel Als Beispiel sagen Sie, dass Sie 50 ml einer 1,0 M Lösung aus einer 2,0 M Stammlösung herstellen müssen. Ihr erster Schritt ist die Berechnung der Menge der Lager-Lösung, die erforderlich ist. M Verdünnung V Verdünnung 61 M Lager V Lager (1,0 M) (50 ml) 61 (2,0 M) (x ml) x 61 (1,0 M) (50 ml) 2,0 M x 61 25 ml Stammlösung So machen Sie Ihre Lösung , Gießen Sie 25 ml Stammlösung in einen 50-ml-Messkolben. Mit Lösungsmittel auf die 50 ml Linie verdünnen. Vermeiden Sie diese häufige Verdünnung Fehler Es ist ein häufiger Fehler, um zu viel Lösungsmittel hinzufügen, wenn die Verdünnung. Achten Sie darauf, die konzentrierte Lösung in den Kolben zu gießen und dann auf die Volumenmarke zu verdünnen. Lesen Sie weiter unten Nicht z. B. mischen Sie nicht 250 ml konzentrierte Lösung mit 1 l Lösungsmittel, um eine 1-Liter-Lösung zu machen. Die Gefahren der Anteilsverdünnung Wenn ein Unternehmen zusätzliche Anteile ausgibt, reduziert dies eine bestehende Anleger proportionales Eigentum an diesem Unternehmen. Dies führt oft zu einem gemeinsamen Problem namens Verdünnung. Das Endergebnis ist, dass der Wert der bestehenden Aktien einen Treffer treffen kann. Dies ist ein Risiko, in Aktien zu investieren, denen die Anleger bewusst sein müssen. Hier sehen wir, wie sich die Verdünnung ereignet und wie Sie Ihr Portfolio schützen können. TUTORIAL Finanzielle Verhältnis Tutorial Was ist Share Dilution Angenommen, dass ein einfaches Unternehmen hat 10 Aktionäre. Und dass jeder Aktionär eine Aktie oder 10 der Gesellschaft besitzt. Wenn jeder Anleger Stimmrechtsanteile für Unternehmensentscheidungen auf der Grundlage des Aktienbesitzes erhält, hat jeder Aktionär 10 Kontrolle. Angenommen, das Unternehmen gibt dann 10 neue Aktien aus und ein einziger Investor kauft sie alle auf. Es sind jetzt 20 Aktien im Umlauf. Und der neue Investor besitzt 50 des Unternehmens. (Erfahren Sie mehr in Was ist verwässernder Bestand) Inzwischen besitzt jeder ursprüngliche Investor jetzt nur 5 der Firma (1 Aktie von 20 ausstehend), weil ihr Eigentum durch die neuen Aktien verwässert wurde. Es gibt mehrere Situationen, in denen Aktien verdünnt werden. Dazu gehören: Umtausch von Inhabern von Optionswerten. Aktienoptionen, die Einzelpersonen wie Mitarbeitern oder Vorstandsmitgliedern gewährt werden, können in Stammaktien umgewandelt werden. Erhöhung der Gesamtaktie. Sekundärangebote, in denen das Unternehmen zusätzliches Kapital anlegen will. Ein Unternehmen kann schauen, um neues Kapital zu erwerben, um Wachstumschancen zu finanzieren oder bestehende Schulden zu betreuen, um zusätzliche Aktien zur Erhöhung der Mittel auszugeben. Neue Aktien im Austausch für Akquisitionen oder Dienstleistungen anbieten. Anstatt für einen Erwerb mit Aktien zu zahlen, könnten neue Aktien den Aktionären der zu erwerbenden Firma angeboten werden. Für kleinere Unternehmen könnten neue Aktien für Einzelpersonen angeboten werden. Zum Beispiel könnte ein spezieller Anwalt Aktien zur Vertretung der Firma oder im Austausch für andere juristische Dienstleistungen angeboten werden. Warnungen Zeichen der Verdünnung Weil die Verdünnung den Wert einer einzelnen Investition verringern kann, sollten sich die Privatanleger auf Warnhinweise aufmerksam machen, die einer möglichen Aktienverdünnung vorausgehen können. Grundsätzlich können alle aufkommenden Kapitalbedürfnisse oder Wachstumschancen eine Aktienverdünnung auslösen. Es gibt viele Szenarien, in denen ein Unternehmen ein Eigenkapital Infusionsfonds erfordern könnte einfach erforderlich sein, um die Kosten zu decken. In einem Szenario, in dem ein Unternehmen nicht über das Kapital verfügt, um die laufenden Verbindlichkeiten zu erbringen, und das Unternehmen durch die Ausgabe neuer Verbindlichkeiten aufgrund von Verbindlichkeiten bestehender Schulden behindert wird, kann ein Aktienangebot neuer Aktien erforderlich sein. Wachstumsmöglichkeiten sind ein weiterer Indikator für eine potenzielle Aktienverdünnung. Sekundäre Angebote werden häufig verwendet, um Investitionskapital zu erhalten, das zur Finanzierung von Großprojekten und neuen Unternehmungen benötigt wird. Investoren können von Mitarbeitern verwässert werden, die auch Optionen erhalten haben. Anleger sollten sich besonders auf Unternehmen konzentrieren, die den Mitarbeitern eine Vielzahl von wählbaren Wertpapieren gewähren. Führungskräfte und Vorstandsmitglieder können den Kurs einer Aktie drastisch beeinflussen, wenn die Anzahl der Aktien bei Umwandlung im Vergleich zu den insgesamt ausstehenden Aktien signifikant ist. (Erfahren Sie mehr über Mitarbeiteraktienoptionen in unserem ESO-Tutorial.) Wenn und wann der Einzelne die Möglichkeit hat, die Optionen auszuüben, können Stammaktien erheblich verwässert werden. Schlüsselpersonal ist oft verpflichtet, in ihrem Vertrag zu offenbaren, wann und wieviel ihrer wählbaren Betriebe erwartet werden soll. Verdünnte EPS Da die Ertragskraft jeder Aktie bei der Ausführung von Wandelanleihen reduziert wird, können Anleger wissen, was der Wert ihrer Aktien wäre, wenn alle Wandelschuldverschreibungen ausgeführt würden. Das verwässerte Ergebnis je Aktie wird von den Unternehmen berechnet und in den Jahresabschlüssen ausgewiesen. Verdünnte EPS ist der Wert des Ergebnisses je Aktie, wenn Aktienoptionen, Aktien - und Wandelschuldverschreibungen in Stammaktien umgewandelt wurden. Die vereinfachte Formel für die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie ist: Nettoertrag - Bevorzugte Dividenden (gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien ausstehender Einfluss von Wandelschuldverschreibungen - Auswirkung von Optionen, Optionsscheinen und sonstigen verwässernden Wertpapieren) Verdünnte EPS unterscheidet sich von der Basis-EPS dadurch, dass sie das widerspiegelt Ergebnis je Aktie wäre, wenn alle Wandelschuldverschreibungen ausgeübt würden. Basic EPS beinhaltet nicht die Wirkung von verwässernden Wertpapieren. Basic EPS misst das Gesamtergebnis während eines Zeitraums, geteilt durch die im gleichen Zeitraum ausstehenden gewogenen durchschnittlichen Aktien. Wenn ein Unternehmen keine potenziell verwässernden Wertpapiere hatte, würde das Grund-EPS dem verwässernden EPS entsprechen. (Erfahren Sie mehr in Was ist der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Aktien Wie wird es berechnet) Die obige Formel ist eine vereinfachte Version der verwässerten EPS-Berechnung. In der Tat wird jede Klasse der potenziell verwässernden Sicherheit angesprochen. Bei der Berechnung des verdünnten EPS werden die if-konvertierte Methode und die Eigenkapitalmethode angewendet. If-Converted-Methode Die If-Convertted-Methode wird verwendet, um verdünnte EPS zu berechnen, wenn ein Unternehmen potenziell verwässernde Vorzugsaktien hat. Bevorzugte Dividendenzahlungen werden vom Nettoeinkommen im Zähler abgezogen und die Anzahl der neuen Stammaktien, die bei der Umrechnung ausgegeben werden, werden der gewichteten durchschnittlichen Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien hinzugefügt. Zum Beispiel, wenn der Nettogewinn 10.000.000 und 500.000 gewichtete durchschnittliche Stammaktien ausstehen, beträgt das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Wenn 10.000 konvertierbare Vorzugsaktien mit einer Dividendenausschüttung ausgegeben wurden und jede Vorzugsaktie in fünf Stammaktien umwandelbar war, würde das verwässerte EPS 18,27 (10.000.000 50.000500.000 50.000) entsprechen. Die 50.000 werden dem Nettoeinkommen zugerechnet, da die Umwandlung zu Beginn des Berichtszeitraums vorausgesetzt wird, so dass keine Dividenden ausgezahlt würden. So würden 50.000 zurückgebracht werden, genau wie bei der Berechnung der Verwässerung von Wandelschuldverschreibungen, die wir als nächstes überschreiten werden, zurückgezahlt wird. If-Converted-Methode für Wandelschuldverschreibungen Die if-konvertierte Methode gilt auch für Wandelschuldverschreibungen. Nach Steuern werden die Zinsen auf die Wandelschuldverschreibungen in den Zähler addiert und die neuen Stammaktien, die bei der Umwandlung ausgegeben werden, werden dem Nenner hinzugefügt. Für ein Unternehmen mit einem Nettogewinn von 10.000.000 und 500.000 gewichteten durchschnittlichen Stammaktien ausstehend ist das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Angenommen, das Unternehmen hat auch 100.000 von 5 Wandelschuldverschreibungen, die in 15.000 Aktien umgewandelt werden können, und der Steuersatz ist 30. Mit der if-konvertierten Methode würde das verwässerte EPS 19,42 (10.000.000 (100.000 x .05 x 0,7) 500.000 15.000) entsprechen. Beachten Sie, dass die nach Steuern erfassten Zinsen auf Wandelschuldverschreibungen, die dem Nettoertrag im Zähler hinzugefügt werden, als Wert der Zinsen auf die Wandelschuldverschreibungen (100.000 x 5) multipliziert mit dem Steuersatz (1 - 30) berechnet wird. (Für weitere Beispiele siehe unsere CFA Level 1 Study Guide Berechnung von Basic und voll verwässertes EPS in einer komplexen Kapitalstruktur.) Eigene Aktienmethode Die Eigenkapitalmethode wird verwendet, um verdünnte EPS für potenziell verwässernde Optionen oder Optionsscheine zu berechnen. Es wird keine Änderung am Zähler vorgenommen. Im Nenner wird die Anzahl der neuen Aktien, die bei Options - oder Optionsausübung ausgegeben werden, abzüglich der Aktien, die mit Barmitteln aus den ausgeübten Optionen oder Optionsscheinen erworben werden könnten, der gewichteten durchschnittlichen Anzahl ausstehender Aktien hinzugefügt. Die Options - oder Optionsscheine gelten als verwässernd, wenn der Ausübungspreis der Optionsscheine oder Optionen unter dem durchschnittlichen Marktpreis der Aktie für das Jahr liegt. Wiederum, wenn der Nettogewinn 10.000.000 und 500.000 gewichtete durchschnittliche Stammaktien ausstehen, ist das Grund-EPS 20 pro Aktie (10.000.000500.000). Wenn 10.000 Optionen mit einem Ausübungspreis von 30 ausstehen und der durchschnittliche Marktpreis der Aktie 50 beträgt, würde das verwässerte EPS 19,84 (10.000.000500.000 10.000 - 6.000) entsprechen. Beachten Sie die 6.000 Aktien ist die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen nach Erhalt von 300.000 für die Ausübung der Optionen (10.000 Optionen x 30 Ausübungspreis 50 durchschnittlichen Marktpreis) zurückkaufen könnte. Aktienzählung würde um 4.000 (10.000 - 6.000) erhöhen, denn nach den 6.000 Aktien sind Rückkauf gibt es noch einen 4.000 Aktienfehlbetrag, der geschaffen werden muss. Wertpapiere können verwässernd sein. Dies bedeutet, dass, wenn umgewandelt, EPS wäre höher als die Unternehmen grundlegende EPS. Anti-verwässernde Wertpapiere beeinträchtigen den Shareholder Value nicht und werden nicht in die verwässerte EPS-Berechnung einbezogen. Verwendung von Abschlüssen zur Bewertung der Auswirkungen der Verdünnung Es ist relativ einfach, das verwässernde EPS zu analysieren, wie es in den Abschlüssen dargestellt ist. Unternehmen melden Key-Line-Elemente, die verwendet werden können, um die Auswirkungen der Verdünnung zu analysieren. Bei diesen Positionen handelt es sich um Basis-EPS, verwässertes EPS, gewichtete durchschnittliche Aktien im Umlauf und verwässerte gewichtete durchschnittliche Aktien. Viele Unternehmen berichten auch über grundlegende EPS ohne außerordentliche Posten. Basis-EPS einschließlich außerordentlicher Posten, Verwässerungsanpassung, verwässertes EPS ohne außerordentliche Posten und verwässertes EPS einschließlich außerordentlicher Posten. Wichtige Details finden Sie auch in den Fußnoten. Zusätzlich zu den Informationen über wesentliche Buchhaltungspraktiken und Steuersätze beschreiben Fußnoten in der Regel, was in die verwässerte EPS-Berechnung berücksichtigt wurde. Spezifische Einzelheiten werden für Aktienoptionen gewährt, die den Beamten und Mitarbeitern gewährt werden, und die Auswirkungen auf die gemeldeten Ergebnisse. Die Bottom Line Dilution kann den Wert Ihres Portfolios drastisch beeinflussen. Anpassungen des Ergebnisses je Aktie und Kennzahlen müssen bei der Verdünnung auf eine Unternehmensbewertung vorgenommen werden. Anleger sollten nach Signalen einer potenziellen Aktienverdünnung Ausschau halten und verstehen, wie ihre Investitions - oder Portfolioswerte betroffen sein können. (EPS hilft Investoren, das Ergebnis in Bezug auf Veränderungen des Aktienkapitals zu analysieren, siehe Getting The Real Earnings oder Convertible Bonds: Eine Einführung.)
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